주식과 채권 ETF의 상관관계와 리밸런싱 전략

'당신의 포트폴리오는 폭풍우를 견딜 준비가 되었나요?' 안녕하세요. 한대표의 ETF 연구소입니다. 투자의 계절이 항상 따뜻한 봄일 수 없습니다. 때로는 거센 비바람(하락장)이 불어오기도 합니다. 이때 많은 투자자가 패닉에 빠져 소중한 자산을 헐값에 팔아버리곤 합니다. 저 역시 수 많은 폭락장을 깨달았습니다. 가장 강력한 수익률은 차트를 잘 보는 눈이 아니라, 어떤 날씨에도 침몰하지 ㅇ낳는 자산 배분이라는 배에서 나온다는 사실을.

 

오늘은 제 배당 포트폴리오를 지탱하는 가장 든든한 뿌리, 주식과 채권 ETF의 상관관계를 이용한 자산 배분 전략을 숫자로 증명해드립니다.

상관관계의 미학-왜 주식과 채권인가

데이터적으로 접근했을 때 서로 반대로 움직이는 자산을 섞는 것은 수익률을 방어하는 핵심입니다.

• 상관관계(Correlation) 분석 : 일반적으로 주식과 채권은 음(-)의 상관관계 혹은 낮은 양(+)의 상관관계를 가집니다. 주식 시장이 위기에 처하면 안전자산인 채권으로 자금이 몰려 채권 가격이 오르기 때문입니다.
• 리스크의 상쇄 : 2022년처럼 이례적으로 동반하는 하락하는 시기도 있지만 역사적으로 주식의 하락 폭을 채권이 메워주며 전체 계좌의 MDD(최대 낙폭)를 획기적으로 줄여왔습니다.
• 저의 분석 포인트 : MDD를 줄이는 것은 단순히 마음이 편해지는 것을 넘어 복리의 마법을 지속하게하는 생존의 문제입니다. 50% 하락 후 원금 회복에는 100% 수익이 필요하지만 20% 하락 후에는 25%만 오르면 되기 때문입니다.

리밸런싱(Rebalancing)-저가 매수와 고가 매도의 자동화

자산 배분의 꽃은 바로 리밸런싱입니다. 이는 수학적으로 승률을 높이는 유일한 방법입니다.

• 자동 수익 창출 : 예를 들어 주식 60%, 채권 40% 비율을 정했다고 합시다 주식이 올라 비중이 70%가 되면 오른 주식을 팔아 떨어진(상대적으로 싼) 채권을 사는 것입니다.
• 무릎에 사서 어깨에서 팔기 : 인간의 탐욕과 공포를 배제하고 기계적으로 비쌀 때 팔고, 쌀 때 사는 행위를 반복하게 됩니다.
• 백테스트 결과 : 10년 이상 장기 투자 시, 가만히 놔두는 것보다 정기적으로 리밸런싱을 해준 포트폴리오가 변동성은 낮으면서 최종 수익률은 더 높은 경우가 많습니다.

실전 자산 배분 ETF 조합 가이드

한대표의 ETF 연구소에서 구상한 구체적인 포트폴리오 모델입니다.

• 안정형(주식 40 : 채권 60) : 은퇴 자산 운용에 적합합니다. 미국매당다우존스(SCHD)와 미국채 10년/30년 ETF를 조합하여 배당과 안정성을 동시에 잡습니다.
• 중립형 (주식 60 : 채권 40) : 가장 표준적인 모델입니다. 성장성이 높은 S&P500과 중기채 ETF를 섞어 시장 수익률을 추종하면서도 변동성을 방어합니다.
• 공격형 (주식 80 : 채권 20) : 자산 형성기에 적합합니다. 나스닥 기반 ETF 비중을 높이되 채권 20%가 하락장에서의 추가 매수 실탄 역할을 하도록 설계합니다.

 

배당 투자자에게 자산 배분이 더 중요한 이유

저는 배당금을 받을 때마다 이를 리밸런싱의 도구를 활용합니다. 비중이 낮아진 자산 쪽으로 배당금을 우선 투입하면 세금이나 수수료를 내며 기존 자산을 팔지 않고도 자연스럽게 황금 비율을 맞출 수 있습니다. 이것이 바로 현금흐름을 활용한 스마트 리밸런싱입니다.

 

오늘 한대표의 ETF 연구소와 함께 자산 배분의 과학을 살펴보았습니다. 종목 하나에 일희일비하지 마시길 바랍니다. 대신 여러분의 상황에 맞는 주식과 채권의 비율을 정하고 그것을 묵묵히 지켜나가세요.

 

가장 높은 수익률을 내는 포트폴리오보다 가장 오래 유지할 수 있는 포트폴리오가 여러분을 부자로 만듭니다. 자산 배분은 시장의 변덕으로부터 여러분의 소중한 자산과 평온한 일상을 지켜줄 가장 확실한 보험이라고 생각합니다.

 

저는 주식을 시작한 지 약 5년 정도 되었고, 처음은 신규상장 종목의 청약으로 시작했습니다. 그 후 단일 종목으로 생각보다 좋은 결과를 나아 손해를 본 적은 없습니다. 하지만, 업무 중에도 쉬는 시간에도 계속 증권 앱을 보게 되는 것이 하나의 스트레스가 되기 시작하면서 ETF를 시작했습니다.

 

약 3년 전부터 ETF에 대한 관심을 가지기 시작했고 작년부터 ETF 포트폴리오를 만들어서 운영하고 있습니다. 추후에 제 포트폴리오를 공개하고 함께 이야기를 나눠보도록 하겠습니다.